Fitch Afirma Rating ´AAA(bra)´ da ISA CTEEP

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Fitch Afirma Rating ´AAA(bra)´ da ISA CTEEP (Foto: Pexels) Fitch Afirma Rating ´AAA(bra)´ da ISA CTEEP

A Fitch Ratings afirmou o Rating Nacional de Longo Prazo 'AAA(bra)' da Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista S.A. (ISA CTEEP) e de sua oitava emissão de debêntures, de espécie quirografária. A Perspectiva do rating corporativo é Estável.

Os ratings da ISA CTEEP refletem sua forte qualidade de crédito, decorrente do baixo risco de negócios do setor de transmissão de energia elétrica no Brasil, no qual atua com crescente base de ativos, previsível e robusta geração operacional de caixa e margens elevadas. Além disso, nenhuma de suas 25 concessões expira nos próximos dez anos, o que proporciona estabilidade a suas atividades.

A análise também incorpora a expectativa da Fitch de que a ISA CTEEP manterá sólido perfil financeiro, com baixa alavancagem financeira para o setor e satisfatória liquidez, apesar da projeção de fluxo de caixa livre (FCF) negativo de 2020 a 2022, após elevados investimentos em reforços e melhorias e desenvolvimento de projetos em andamento e distribuição de grande volume de dividendos. A avaliação também considera o baixo a moderado risco regulatório do setor elétrico brasileiro, que não prejudica os ratings da companhia.

A Perspectiva Estável se baseia na opinião da Fitch de que a ISA CTEEP conseguirá fortalecer sua base de ativos com os investimentos em curso e que poderá desenvolver novos projetos mantendo alavancagem financeira líquida ajustada limitada a 3,5 vezes. A agência entende que a empresa possui tempo para gerenciar a significativa redução do EBITDA esperada a partir de 2025, quando termina o recebimento de receitas do componente financeiro da Rede Básica do Sistema Elétrico (RBSE), relativo à renovação antecipada de sua principal concessão. Para a Fitch, a entrada em operação dos projetos será importante para mitigar o efeito do fim desta receita temporária, ainda que não a compense integralmente.

(Redação - Investimentos e Notícias)