Os riscos de inflação da zona do euro estão equilibrados e o Banco Central Europeu não deve tentar ajustar sua política monetária porque o arranjo a pequenos desvios pode causar volatilidade no mercado, disse o membro do BCE, Peter Kazimir, nesta segunda-feira.
O BCE deixou as taxas de juros inalteradas na quinta-feira pela terceira reunião consecutiva e repetiu seu mantra de que a política monetária está em uma “boa posição”, o que os investidores interpretaram como indicação de que a política monetária pode permanecer inalterada por algum tempo.
“Não devemos tentar orquestrar com exagero nossa política monetária e ajustar a dinâmica da inflação com perfeição por meio de pequenos movimentos”, escreveu Kazimir em um blog. “Ao tentar ser excessivamente preciso, o banco central pode se tornar uma fonte de volatilidade em vez do pilar de estabilidade de que nossa economia precisa.”
Ele argumentou que o BCE não deve se preocupar muito com pequenos desvios de sua meta de inflação de 2%, especialmente porque os riscos estão amplamente equilibrados.
A inflação deve cair abaixo de 2% no próximo ano, principalmente devido aos efeitos de base da energia, antes de retornar à meta nos anos seguintes. No entanto, algumas autoridades estão preocupadas com a possibilidade de as empresas reduzirem suas próprias expectativas de inflação durante essa queda, consolidando um aumento baixo dos preços e fazendo com que o nível abaixo da meta se concretize.
Kazimir, entretanto, argumentou que seria um erro ignorar os riscos de alta, especialmente porque os números recentes do núcleo da inflação foram um pouco mais altos do que o previsto, assim como os dados salariais.
“Devemos reconhecer a presença de riscos de alta persistentes”, disse Kazimir.
O próprio BCE não ofereceu uma nova avaliação de risco na semana passada, mas a chefe do banco central, Christine Lagarde, argumentou que alguns dos maiores riscos negativos para o crescimento diminuíram, devido aos acordos comerciais firmados com os EUA por algumas das maiores economias do mundo e ao cessar-fogo em Gaza.
Expectativas dos investidores
- Os investidores financeiros não veem praticamente nenhuma chance de um corte nos juros em dezembro.
- Ainda veem uma chance de aproximadamente 40% de redução até meados de 2026.
“Dependência de dados significa manter todas as opções em aberto”, disse Kazimir. “Significa que nosso próximo passo – quando vier – poderá, em princípio, ser em qualquer direção, dependendo dos sinais que recebermos.”
(Com Reuters)
