A Braskem anunciou nesta segunda-feira que a Novonor assinou um acordo que, em última instância, pode levar à venda do controle acionário da petroquímica para a empresa de investimentos IG4 Capital, que compartilhará a gestão da companhia com a Petrobras, enquanto a Novonor manterá uma participação de 4%.
As ações da Braskem em São Paulo subiram quase 5% com a notícia mais cedo e às 13h16 estavam entre as principais altas da bolsa paulista, avançando cerca de 4%.
Um novo acionista controlador pode ajudar a impulsionar as perspectivas da Braskem, que tem enfrentado margens petroquímicas apertadas e passivos contínuos ligados ao afundamento de solo em Maceió, como consequência de atividades de mineração de sal-gema para produção de PVC.
Analistas do UBS BB afirmaram em relatório que “qualquer definição é melhor que nenhuma definição” ao citarem o período de exclusividade de 60 dias de negociação para a transferência das ações da Novonor na Braskem detidas por bancos credores do grupo anteriormente conhecido como Odebrecht.
“Vemos a Braskem com dois grandes obstáculos a serem resolvidos: Estrutura de acionistas e operacional relacionado ao ciclo da indústria petroquímica e endividamento”, afirmaram os analistas.
“Dada a falta de visibilidade e ruídos no primeiro item ao longo de muitos anos, vemos ainda mais desafiador o atendimento do segundo item…Portanto, achamos que qualquer definição é melhor que nenhuma definição pois traz mais visibilidade sobre o caminho adiante e facilita o processo de tomada de decisão”, acrescentaram.
Mais tarde, a Petrobras divulgou um comunicado sobre o acordo envolvendo a Braskem.
“A Petrobras irá acompanhar os desdobramentos do fato comunicado e analisará os termos e condições dessa potencial transação”, disse a petrolífera.
Atualmente, a Petrobras detém 47% do capital votante da Braskem e 36,1% do capital total. No entanto, ocupa quatro cadeiras no conselho de administração de 11 membros da companhia. A Novonor ocupa sete, com uma fatia de 50,1% das ações ON.
Estrutura do Acordo
- A IG4 fez acordo para comprar cerca de R$20 bilhões (US$3,71 bilhões) em dívidas da Novonor detidos pelos maiores bancos do Brasil e garantidas por ações da Braskem.
- A Novonor, por sua vez, transferirá seu controle acionário na petroquímica para um fundo de investimento apoiado pela IG4. O período de exclusividade de 60 dias versará sobre essas negociações finais.
- O fundo da IG4 passará a deter 50,111% do capital votante e 34,323% do capital total da petroquímica.
- “A atual equipe de gestão da Braskem e seus assessores permanecem inalterados, assegurando plena continuidade operacional”, disse a IG4. “Em paralelo, trabalhos preparatórios estão em curso para apoiar um plano abrangente de reestruturação.”
- Embora o estatuto atual da Braskem no seu artigo 6º, parágrafo 4º, preveja tag along para “todas as ações da companhia…no caso de alienação do controle”, pelo mesmo preço por ação pago aos vendedores, analistas do Safra citaram que há dúvidas se um acordo final entre as partes vai disparar tag along para os acionistas minoritários da Braskem.
- “Não há detalhes ainda sobre a porção dos recebíveis totais que será usada para a transferência de ações, sobre a estrutura e o preço de tal transferência, e se o acordo vai disparar direitos de tag-along para os minoritários”, escreveram os analistas do Safra.
- “Se concluído e aprovado, o acordo deverá ser positivo para a Braskem, pois reforçará o esforço da companhia em priorizar uma direção estratégica clara e pode mesmo abrir caminho para um potencial aumento de capital”, acrescentaram os analistas do Safra.
(Com Reuters)
