À medida que a derrocada nos mercados de ações globais se aprofundava nesta segunda-feira, em meio à turbulência tarifária, os sinais de estresse nos mercados financeiros apareceram de forma intensa.
“Está bastante claro que o mercado está em pânico”, disse Van Luu, chefe global de estratégia de câmbio e renda fixa da Russell Investments.
O indicador de aversão ao risco do investidor do gestor de ativos, que incorpora tendências de preços e indicadores de sentimento, estava se aproximando de níveis vistos pela última vez em setembro-outubro de 2022, quando os bancos centrais globais iniciaram uma série sem precedentes de aumentos nas taxas de juros.
Indicadores na Lista de Observação dos Investidores
- VIX: O indicador de medo observado de perto por Wall Street, o índice de volatilidade VIX, saltou para 60 nesta segunda-feira — o nível mais alto desde uma liquidação do mercado global em agosto. Na sexta-feira, ele havia fechado acima de 45 pela primeira vez desde a crise da Covid-19 de 2020. Na Europa, um indicador semelhante — o índice de volatilidade euro STOXX — estava perto do maior aumento diário em termos absolutos desde outubro de 2008, o auge da crise financeira global.
- Demanda por Dólar: A demanda de investidores não norte-americanos por dólares aumentou, um sinal típico de que os participantes do mercado precisam de dinheiro. A taxa de swaps de moeda cruzada de três meses para o euro, um derivativo que reflete essa demanda, foi negociado em torno de -7%, ante 12,5% há uma semana, seu nível mais negativo desde o final de 2023. Um número mais negativo indica maior demanda por dólares.
- Títulos de Alto Risco: Os spreads de títulos de alto risco, que refletem o prêmio que os investidores recebem por possuírem dívida corporativa mais arriscada, em comparação aos títulos do governo, atingiram máximas de vários meses. Nesta segunda-feira, o Índice Crossover iTRAXX, um índice de títulos europeus de alto risco de cinco anos, saltou acima de 420 pontos-base — em sua maior alta em um dia desde março de 2023 e para seu maior nível desde novembro daquele ano, quase 80 pontos-base acima do patamar de uma semana atrás.
- Bancos: Os bancos globais, essenciais para o funcionamento da economia mundial e um barômetro do crescimento, continuam sofrendo quedas acentuadas nos preços das ações. Os papéis dos bancos europeus e japoneses perderam cerca de 20% do seu valor cada um nas últimas três sessões de negociação. Os bancos japoneses fecharam com queda de 10% nesta segunda-feira, enquanto os bancos dos EUA caíram cerca de 15% na semana passada, na maior queda semanal desde 2020.
- Spreads de Swap: A pressão crescente no mercado de títulos dos EUA — o maior do mundo, com cerca de US$28 trilhões em dívida pública pendente — está começando a ficar aparente, e um sinal de tensão está nos spreads de swap. Eles capturam o prêmio no lado fixo de um swap de taxa de juros, que os investidores usam para se proteger contra o risco de taxas em relação aos rendimentos dos títulos. Os spreads de swap de dois anos dos EUA — a diferença entre as taxas de swap de dois anos e o rendimento dos títulos do Tesouro de dois anos — caíram brevemente para quase -46 pontos-base nesta segunda-feira, antes de recuarem para cerca de -24 pontos-base, perto de seus níveis mais baixos desde novembro.
(Com Reuters)
