O presidente do Federal Reserve de St. Louis, Alberto Musalem, disse nesta sexta-feira que vê espaço possível para mais um corte na taxa de juros para fortalecer o mercado de trabalho, mas pediu cautela, porque a inflação continua “materialmente” acima da meta de 2% do banco central dos Estados Unidos.
“Tenho a mente aberta quanto a uma possível redução adicional da taxa de juros para oferecer mais segurança contra o enfraquecimento do mercado de trabalho”, disse Musalem, destacando que ele apoiou o corte de 0,25 ponto percentual nos juros do Fed no mês passado.
No entanto, Musalem acrescentou: “Acredito que temos que agir com cautela, pois há espaço limitado para mais flexibilização antes que a política monetária se torne excessivamente acomodatícia, e acredito que a política monetária deve continuar a se inclinar contra a persistência da inflação”.
Em discurso na Conferência de Pesquisa Bancária Comunitária e na Câmara de Comércio da Área de Springfield, ele afirmou esperar que o crescimento econômico dos EUA seja saudável no quarto trimestre e que fique igual ou um pouco acima de seu potencial de longo prazo no próximo ano, sustentado por gastos robustos dos consumidores, graças, em parte, à taxa de juros mais baixa.
Observações sobre hábitos de consumo
- Alguns grupos, como os hispânicos, estão diminuindo os gastos, e as famílias de baixa e média renda estão mantendo seus gastos apenas por meio de empréstimos.
- Musalem disse que aprendeu em uma reunião recente com profissionais de desenvolvimento comunitário que esses hábitos de gastos não se devem a “emprego ou desemprego — é porque os preços estão altos; é a inflação” corroendo seus salários reais e reduzindo seu poder de compra.
“Isso me mostrou que é realmente importante atingirmos nossa meta de estabilidade de preços ou inflação de 2% para apoiar o consumo”, disse ele.
A expectativa é de que o Fed faça cortes de 0,25 ponto percentual em suas reuniões de política monetária de 28 e 29 de outubro e 9 e 10 de dezembro.
Musalem deixou claro que não está convencido dessa ideia.
Ele disse acreditar que as tarifas do governo do presidente Donald Trump são responsáveis apenas por cerca de 10% da atual taxa de inflação e que espera que seu efeito se dissipe em meados de 2026, permitindo que a inflação retorne à meta de 2% do Fed. Musalem espera que o mercado de trabalho “continue a se abrandar um pouco no futuro, de forma ordenada, com a oferta e a demanda contidas.”
Mas esse é apenas um cenário base, disse ele, e há riscos de que a inflação possa ser mais persistente ou que o mercado de trabalho possa se enfraquecer mais do que o esperado — uma das razões pelas quais ele não descarta mais algum “seguro” na forma de outra redução nos custos de empréstimos.
Ainda assim, segundo ele, o Fed deve ser cuidadoso, especialmente à luz da tendência de valorização do mercado acionário nos últimos meses.
“Agora percebo a política monetária como algo entre modestamente restritiva e neutra, e vejo, quando olho pela janela, condições financeiras e condições de financiamento que são muito favoráveis ao crescimento da economia”, disse ele.
(Com Reuters)
