Selic em 13,75% mexe com expectativa na rentabilidade de investimentos

Mais uma vez o Copom, (Comitê de Política Monetária) do Banco Central, manteve a taxa Selic em 13,75% ao ano. Mesmo sem alteração, esta é a quinta vez consecutiva que ela se mantém, a expectativa de rentabilidade dos investimentos de renda fixa caiu da última reunião, realizada em janeiro, para cá.

Isso se dá porque a rentabilidade de investimentos como CDBs e títulos públicos do Tesouro Direto é estimada com base nos juros futuros do prazo da aplicação. “As instituições se antecipam às decisões futuras sobre juros e embutem isso nos retornos dos produtos. Por isso, mesmo com a decisão de manter o atual nível da Selic, as taxas futuras seguem caindo, se ajustando a possíveis movimentos no longo prazo”, afirma a planejadora financeira do C6 Bank, Larissa Frias. 

Segundo uma projeção feita pela equipe econômica do C6 Bank, a tendência é que a Selic se mantenha em 13,75% até o final deste ano. Já para 2024, a visão é que a taxa termine o ano em 12%.

Na opinião de Larissa, quando se faz a estimativa da rentabilidade dos títulos de renda fixa, não se leva em consideração somente a taxa Selic. Nos investimentos pós-fixados, por exemplo, o importante é a expectativa de CDI médio do período investido. Dessa forma, se a expectativa é de que a Selic caia, o futuro de DI do período vai acompanhar essa queda. Já se a projeção é de alta, a taxa do contrato futuro de DI também vai subir. Na reunião do Copom de janeiro de 2023, o futuro de DI de um ano projetava 13,55% ao ano, agora projeta 12,75% para o mesmo período.

Por esse motivo, quando o investidor for comparar a remuneração dos investimentos, é importante lembrar que a maioria dos produtos de renda fixa, como CDBs, pagam Imposto de Renda. Nesse caso, quanto mais tempo o dinheiro ficar aplicado, menor será a tributação sobre o rendimento – a alíquota de IR varia de 22,5% (até 180 dias) a 15% (mais de 720 dias).

Com o cenário atual, em que a Selic está acima de 8,5%, a rentabilidade dos CDBs supera com folga a da poupança, mesmo descontando o IR. Isso acontece porque, com esse quadro, o rendimento líquido da poupança passa a ser de apenas 0,5% ao mês + Taxa Referencial, enquanto o dos CDBs tende a acompanhar a alta dos juros. 

Confira abaixo a rentabilidade líquida de alguns produtos de renda fixa calculada pelo educador financeiro do C6 Bank, considerando um cenário em que o dinheiro ficará aplicado por um ano: 

Rentabilidade de R$ 5 mil após um ano

Rentabilidade de R$ 10 mil após um ano

Rentabilidade de R$ 25 mil após um ano

Rentabilidade de R$ 50 mil após um ano

As premissas utilizadas foram:

• Estimativa de TR DE 1,9% a.a.
• Estimativa de CDI Over médio de 13,64% a.a.
• CDB IPCA+: taxa oferecida no app do C6 Bank em 22/3/2023
• Inflação mediana do último Boletim Focus
• Imposto de Renda: alíquota de 17,5%