Taxas dos DIs Sobem Após Dados do IPCA, mas Contratos Longos Caem com Influência de Indicadores dos EUA

As taxas dos DIs fecharam a quarta-feira em alta nos contratos até janeiro de 2028, após dados do IPCA mostrarem uma inflação ainda pressionada no Brasil, mas as taxas com prazos mais longos viraram para o território negativo ao longo do dia, depois que um indicador de preços divulgado nos EUA colocou os rendimentos dos Treasuries em baixa firme.

No fim da tarde a taxa do DI (Depósito Interfinanceiro) para janeiro de 2027 estava em 14%, em alta de 4 pontos-base ante o ajuste de 13,96% da sessão anterior. A taxa para janeiro de 2028 marcava 13,28%, ante o ajuste de 13,273%.

Entre os contratos longos, a taxa para janeiro de 2031 estava em 13,435%, em baixa de 3 pontos-base ante 13,467% do ajuste anterior, e o contrato para janeiro de 2032 tinha taxa de 13,56%, ante 13,59%.

Influências sobre os DIs

• O primeiro deles foi o IPCA, o índice oficial de preços, que registrou queda de 0,11% em agosto, após a alta de 0,26% em julho. No acumulado de 12 meses até agosto, o IPCA teve alta de 5,13%. Economistas projetavam queda de 0,15% no mês e elevação acumulada de 5,09% em 12 meses.
• Apesar da deflação no mês passado, a abertura do IPCA ainda mostrou alguns pontos sensíveis para o controle da inflação no Brasil. Os serviços intensivos em mão de obra subiram 0,64% em agosto, conforme cálculo do banco Bmg, acima do 0,56% projetado pela instituição. A média dos núcleos de inflação seguiu pressionada, com alta de 0,30%, e a inflação de bens industriais foi de 0,17%, acima do 0,07% esperado.
• Profissionais avaliaram que, no geral, o IPCA mostrou um quadro ainda desfavorável, o que deu força às taxas dos DIs no início do dia.
• Em reação, a taxa do DI para janeiro de 2028 atingiu o maior patamar da sessão, de 13,340% (+7 pontos-base), às 9h24, na esteira da divulgação do IPCA, enquanto o DI de janeiro de 2032 marcou a máxima de 13,660% (+7 pontos-base) no mesmo horário.
• O segundo vetor de influência do dia alterou o cenário para os DIs. O relatório do Departamento do Trabalho dos EUA, divulgado às 9h30, mostrou que o Índice de Preços ao Produtor (IPP, na sigla em inglês) para a demanda final caiu 0,1% em agosto, após aumento de 0,7% em julho, em dado revisado para baixo. Economistas previam que o IPP subiria 0,3% no mês passado, após alta de 0,9% relatada anteriormente em julho.
• A queda inesperada do PPI reforçou as apostas de que o Federal Reserve cortará juros na próxima semana, o que abriu espaço para a baixa firme dos rendimentos dos Treasuries — intensificada durante a tarde após leilão de títulos do Tesouro norte-americano.
• O movimento dos Treasuries fez as taxas longas dos DIs virarem para o negativo e as curtas reduzirem os ganhos vistos mais cedo.

O movimento do dia, no entanto, não alterou as perspectivas de curto prazo. Perto do fechamento, a curva brasileira precificava em 99% a probabilidade de manutenção da Selic em 15% no encontro da próxima semana do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central.

No Brasil, destaque ainda para a continuação do julgamento do ex-presidente Jair Bolsonaro no Supremo Tribunal Federal por tentativa de golpe de Estado.

No fim de julho o presidente dos EUA, Donald Trump, definiu a aplicação de uma tarifa de 50% sobre produtos brasileiros, citando como um dos motivos a ação contra Bolsonaro no Supremo.

Às 16h39, o rendimento do Treasury de dez anos — referência global para decisões de investimento — caía 3 pontos-base, a 4,045%.

(Com Reuters)