As debêntures são muito faladas no mundo dos negócios, porém poucas pessoas sabem do que se trata. O recurso é um tipo de investimento de renda fixa, que possui um rendimento variável, porém, com a possibilidade maior de retorno.
Em resumo, debêntures são títulos de dívida que concedem o direito de crédito ao investidor. Ou seja, após a aquisição, o comprador passa a ser credor, garantindo o direito de receber do emissor da debênture, além do reembolso do valor investido, sendo periodicamente ou depois do vencimento do título.
Para quem não conhece, esses títulos são emitidos por uma sociedade anônima de capital aberto ou fechado e tem como finalidade a captação de recursos para investimento em projetos ou mesmo para a regularização da situação financeira de uma empresa.
Os ativos de debêntures contam com um lucro que varia de acordo com o tempo de aplicação, da média de juros recebida e do seu tipo.
A chamada Debênture Simples, ou não conversível, é o tipo mais comum. Ela não permite que seu investimento seja convertido em Ações da companhia e tem o prazo mínimo de 1 ano. Além disso, o recurso possui rendimento prefixado, pós-fixado ou híbrido, com pagamento de juros, conforme a escritura de emissão.
Esse modelo de debênture permite que o investidor transforme o crédito a receber em Ações da companhia. Porém, apenas o credor pode escolher aceitar os papéis ao invés do dinheiro.
Neste caso, o investidor tem a opção de trocar o título por Ações de uma companhia que não seja a própria emissora da dívida. No entanto, é preciso observar regras e condições para cada caso na escritura de emissão do papel.
Já as debêntures incentivadas servem, em sua maioria, para financiamento em segmentos específicos. Ou seja, elas possuem isenção fiscal, da qual o investidor não precisa pagar Imposto de Renda sobre a rentabilidade.
Este benefício busca financiar projetos de infraestrutura e que tenham relação com o desenvolvimento da economia, como a construção de portos e aeroportos, transmissão de energia, saneamento básico, manutenção de rodovias, entre outros.
Os rendimentos das debêntures podem variar bastante. O título prefixado disponibiliza pagamento de um percentual de juros anuais definidos antes da compra. O rendimento, nesse caso, é conhecido no momento da aplicação.
Já o pós-fixado entrega um rendimento que não pode ser previsto com exatidão na hora do investimento. Ele é atrelado a um indexador (que pode ser a Taxa Selic, CDI ou outro) que mostra como acontecerá a correção do título para calcular a rentabilidade.
O híbrido, por sua vez, é aquele que tem características presentes nos títulos prefixados e pós-fixados. O que significa, que ele é atrelado a um indexador e ainda conta com uma taxa fixa de juros.
Nesse caso, normalmente o índice escolhido é a inflação oficial do país, atrelando a correção ao Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). A parte boa é que ele protege contra a inflação e garante aumento do poder de compra do investidor.
Em relação ao prazo de investimento, este varia bastante conforme os objetivos do financiamento buscado pela empresa emissora das debêntures. Há títulos que duram apenas alguns meses, como outros que chegam a mais de 10 anos.
Com isso, a principal vantagem das debêntures é o rendimento acima da média na renda fixa. Porém, é preciso levar em consideração o risco presente nesse tipo de título, já que ele dispõe de variáveis micro e macroeconômicas que não estão no alcance do investidor.
Por outro lado, o risco de crédito é a maior desvantagem de uma debênture. Isso porque, o investidor precisa se cercar de todas informações possíveis sobre o título, além do balanço da empresa emissora. Uma companhia em situação difícil, por exemplo, pode oferecer excelentes retornos, entretanto, criar um alto risco também.
(Redação – Investimentos e Notícias)
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